[화담일보=이신의기자] 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 사임 이후 AI 관련주가 엇갈린 움직임을 보였다. 엔비디아 주가는 하락했지만 경쟁사는 상승했다. AI 산업 전체에 대한 불안과 엔비디아 개별 기업의 위험을 나눠 볼 필요가 있다는 의미다.
로이터에 따르면 미국 현지시간 12일 엔비디아 주가는 장중 약 12% 하락했다가 낙폭을 줄여 전일 대비 4.3% 하락 마감했다. 나스닥종합지수는 0.39%, 필라델피아 반도체지수는 0.5% 내렸다. 반면 AMD와 브로드컴은 상승했다.
투자자들이 걱정하는 부분은 경영진 교체 이후의 사업 운영이다. 로이터는 클리어브리지인베스트먼츠의 마이클 펠드먼 포트폴리오 매니저가 엔비디아의 기술 개발계획이 갑자기 사라지는 것보다 이를 실행하는 능력이 위험이라고 지적했다고 전했다. 황 CEO가 복잡한 사업과 공급망을 조율해 온 역할을 강조한 것이다.
증시에서는 이런 불확실성만으로도 주가가 낮아질 수 있다. 당장 매출이 줄지 않더라도 투자자가 앞으로의 이익을 덜 확신하면, 같은 실적에 지불하려는 가격이 내려가기 때문이다. 엔비디아 비중이 높은 지수와 상장지수펀드(ETF)도 영향을 받을 수 있다.
경쟁사 상승은 다른 가능성을 보여준다. AI 투자를 계속하려는 투자자가 엔비디아 대신 다른 반도체 기업을 선택할 수 있다는 것이다. 다만 하루 주가만으로 실제 자금 이동이나 경쟁사의 시장점유율 확대가 확인됐다고 보기는 어렵다.
반등 가능성에 주목하는 시각도 있다. 아전트캐피털매니지먼트의 제드 엘러브룩 포트폴리오 매니저는 로이터에 성장 둔화에 대한 걱정과 여전히 매력적인 기업가치 평가·성장률 사이에서 시장이 줄다리기하고 있다는 취지로 설명했다. 이는 개별 운용역의 판단이며 주가 회복을 보장하는 전망은 아니다.
한국 반도체주도 단기 투자심리와 실제 실적을 구분해야 한다. 엔비디아와 협력하는 SK하이닉스 등의 경우 고객 주문과 공급 일정이 유지되는지가 중요하다. 사임 소식만으로 납품 감소나 계약 취소를 단정할 수는 없다.
앞으로의 주가는 후임 인선과 사업 지표에 달려 있다. 제품 공급과 고객 투자가 유지되면 불안이 줄어들 수 있다. 반대로 공급 지연이나 주문 축소가 확인되면 부담이 실적으로 번질 수 있다. 한국시간 18일 예정된 엔비디아 실적발표가 이를 판단할 다음 확인 시점이다.
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